股票投资：下降 30%。薪酬待遇：下降 30%。投资房产：下降 20%。当 Thomas Zhou 展望 2023 年时，他的家庭财务状况是他最关心的问题。

"这位来自上海的 40 岁金融工作者说："这太令人心碎了。"唯一能让我坚持下去的，就是想着能保住工作，养活我的大家庭。

周的困境会引起中国许多人的共鸣，中国房地产和股票市场的低迷正在吞噬家庭财富。世界第二大经济体在经历了多年的 "科维德-19 "闭关锁国政策后，正努力恢复发展势头，失业的威胁也日益严重。

现在，中产阶级家庭被迫重新考虑他们的理财重点，一些家庭放弃了投资，或出售资产以释放流动资金。

家庭财富减少的核心是中国的房地产崩盘，这对一个 70% 的家庭资产被捆绑在房地产上的社会造成了普遍影响。根据彭博经济公司（Bloomberg Economics）的数据，房价每下跌 5%，就会使 19 万亿元人民币（2.7 万亿美元）的住房财富化为乌有。

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"彭博经济公司（Bloomberg Economics）的经济学家埃里克-朱（Eric Zhu）说："这可能只是未来几年更多财富损失的开始。"除非出现大牛市，否则金融财富的小幅增长不太可能抵消住房财富的损失。"

虽然中国的官方数据显示其现有房价只是轻微下跌，但房地产中介和私人数据提供商提供的证据表明，中国最大城市的黄金地段房价下跌了至少 15%。

据彭博经济公司（Bloomberg Economics）称，到 2026 年，住房部门的产值占中国国内生产总值的比重可能会从目前的 20% 左右降至 16%左右。这将使约 500 万人（约占城市劳动力的 1%）面临失业或收入减少的风险。

 雨天

金融投资几乎没有喘息的机会。本月早些时候，中国股市的表现逊于新兴市场的股票，其幅度至少是 1998 年以来最大的。截至第三季度，共同基金出现亏损。银行理财产品的收益率依然低迷，存款利率在过去一年中已三次下调。

中国富豪投资者从监管松散的影子银行销售的产品中寻求高回报，2.9 万亿美元的信托业正在出现裂痕，最近的一起丑闻可能涉及数百亿美元的损失。

瑞银集团在其8月份的全球财富报告中称，2022年中国成年人人均净资产下滑2.2%至75731美元，而由于房地产市场困难导致非金融类资产缩水，成年人人均总资产自2000年以来首次出现下滑。

媒体工作者 Echo Huang 眼睁睁地看着自己在浙江宁波的投资房产价值从 2019 年的最高点下跌了约 100 万元。现在，她认为自己很幸运，能在 5 月份房价进一步下跌之前卖掉房产。

黄晓明把卖房所得的大部分钱交给父母作为退休储蓄，剩下的钱则存入活期存款和允许实时赎回的货币市场基金。她排除了股票投资，因为她目前持有的股票抹去了 2018 年以来的所有收益。

"我的公司正在挣扎求存，谁知道哪天我的工资会不会减少，甚至被解雇，"这位 39 岁的年轻人说。"我的主要目标是资产稳定，我希望手头有足够的流动资金"。

 财富保护

根据招商银行股份有限公司和贝恩咨询公司的联合调查，即使是高净值人士也变得更加保守。2023年，在他们的主要理财目标中，提到 "财富保护 "的人数大幅增加，而提到 "财富创造 "的人数则有所减少。

Peter Bao 在北京一家大型科技公司工作，他奉行谨慎的投资策略。

他持有的股票主要是在美国上市的中国股票，一度从 2020 年底的峰值减半，仅相当于约 500 万人民币。过去两年里，他将部分资产转向了货币市场基金和固定收益产品，这些产品不需要太多分析。他希望自己能够承受短期波动和潜在损失。

"没有一刻不焦虑和怀疑，但也没有更好的选择，"Bao 说。"另外，我需要专注于我的工作，以保障我的收入来源，所以我实在抽不出更多的时间来探索其他可靠的投资方式"。

 无选项

35 岁的王丹妮（Dani Wang）说，面对财富增长的机会渺茫，她 "躺平了"，希望国内经济和资本市场到 2026 年有所改善。

她删除了自己的交易软件，也不打算调整 100 万元的股票和股票基金仓位，甚至不打算查看价格。她也无视 2022 年初投资的 5 万元 Dogecoin 的任何波动，因为这笔投资已经减半。

管理着几百万元家庭积蓄的杭州科技工作者刘莉莉对此深表赞同。虽然父母与房地产相关的生意收入锐减，但丈夫近几年的加薪让她有了更多可支配的钱。

"我觉得我的风险承受能力随着财富的增加而降低了，"Liu 说，她正在出售她两套房子中的一套，但不知道将所得资金投向何处。"我懒得在投资上花更多时间。反正在这种大环境下，很可能也不会有什么回报。