Nos últimos dias, o YANG, o ETF que triplicou as posições curtas na China, caiu 25% num só dia. Não posso deixar de sentir uma grande emoção quando vejo estas notícias.

Em março deste ano, quando estava a calcular os meus rendimentos, descobri que a bolsa de Hong Kong estava a cair de janeiro a março de 2024, mas na verdade não ganhei dinheiro nenhum. Se não tivesse acordado e saído em março, teria perdido muito mais. Olhando para trás, para a ação do preço, eu estava na zona dos máximos quando saí, mas mesmo assim perdi mais de 1000 dólares, o que se traduz em mais de 10 000 RMB. Esta experiência ensinou-me uma lição profunda. Mesmo que se pense que o julgamento da tendência geral está correto, não se pode ignorar o fator de manipulação humana e o enorme esgotamento causado por ETFs altamente alavancados como o YANG.

De seguida, vou rever brevemente alguns pontos-chave mencionados no vídeo anterior.

Com o fim do rápido crescimento económico da China, os problemas acumulados ao longo dos anos são gradualmente revelados. A expetativa de uma recessão económica é cada vez mais consensual entre muitos investidores.
Os ricos estão a optar por fugir com o seu capital e alguns estão a tentar valorizar os seus activos durante a recessão económica através de uma tripla venda a descoberto de ETFs da China na bolsa dos EUA.
Também eu tenho a mesma opinião sobre as expectativas, especialmente com a implementação das políticas de acompanhamento em Hong Kong, Hong Kong já não é a mesma coisa que antes e o mercado de saída de capitais está a diminuir.

Depois de ter investido na YANG durante cerca de 5 meses, apercebi-me de que a tinha tomado por garantida quando entrei na bolsa. Pensei que subiria se a bolsa chinesa descesse, mas depois de fazer alguns cálculos, apercebi-me de que a perda desta ação é extremamente elevada e, se o momento não for bom, ficará completamente reduzida ao destino de "trabalhar para o fundo".

O YANG em acções dos EUA não acompanha o índice da China continental, mas sim o índice da China de Hong Kong. A contrapartida positiva é o fundo FXI em acções americanas. Em termos de tendência a longo prazo, o FXI está basicamente em linha com a tendência geral do índice Hang Seng, e não há muita diferença entre os dois.

Vejamos o quanto a YANG é realmente um sorvedouro, e note-se que, para simplificar o cálculo, nem a FXI nem o rendimento de dividendos da YANG são calculados:

O investimento em YANG deve ser vendido no momento certo para obter lucros a curto prazo, caso contrário, o capital será perdido na fricção. Voltando à comparação da tendência histórica, só é rentável comprar YANG se a tendência for corretamente avaliada e durante um curto período de alta volatilidade, caso contrário, é basicamente impossível livrar-se da situação de perda.

Por exemplo, durante um período de quatro semanas, de fevereiro a março de 2022, quando o índice China 50 caiu rapidamente, os retornos da YANG atingiram um grande aumento em

Mas se não olhar para a altura certa para entrar e sair rapidamente, voltará a ficar na poeira após mais uma semana.

Eis a razão pela qual está a esgotar-se, com um exemplo de um TQQQ com alavancagem tripla:

Digamos que o Nasdaq 100 é 10.000, subiu 10% no dia 1, desceu 10% no dia 2 para 9.900, e o índice desceu 100 pontos acumulados, ou 1%.

Se comprar o ETF QQQ não alavancado por $1.000, tem um valor líquido de 990 ao fim de 2 dias, ou seja, o ETF não alavancado não tem atrito, o preço está em linha com o índice, e acumulou uma perda de $10, que também é 1%.

Se comprou o TQQQ com 1000 de capital, se o índice NASDAQ 100 subir 10% no dia 1, como dissemos acima, o TQQQQ subirá 30%, porquê? Porque se trata de um fundo NASDAQ 100 do long 3 times, o gestor do fundo empresta-lhe 2000, pelo que o montante total passa a ser 3000, o que equivale a uma alavancagem de 3 vezes, à medida que o índice sobe 10%, passa a 3300, depois paga os 2000 dólares emprestados ao gestor do fundo, a sua conta passa a ser de 1300 dólares, um rendimento líquido de 300, o que significa que os 2000 dólares ganhos pelo gestor do fundo que lhos emprestou também lhe pertencem a si, pelo que acaba por ganhar 30%. a si, pelo que acaba por ganhar 30%.

Mas a alavancagem é uma faca de dois gumes: para manter o rácio de alavancagem de 3x, o gestor do fundo continua a emprestar-lhe 2600 dólares, mas infelizmente, no segundo dia, o índice cai 10% e a sua conta total torna-se 3510, pagando os 2600 dólares do gestor do fundo, deixando-o com 910 dólares, o que representa uma perda acumulada de 90 dólares, ou uma perda de 9%, em comparação com o seu capital de 1000 dólares.

O índice subiu 10% no dia 1, desceu 10% no dia 2 e, no final, desceu apenas 1%, enquanto o ETF com alavancagem de 3x desceu 9%.

Obviamente, mesmo que o índice regresse à sua posição original, este ETF alavancado não pode voltar ao seu preço original. Esta perda permanente devido a oscilações é designada por perda oscilatória e quanto mais volátil for o índice seguido, mais pronunciada é a perda oscilatória.

Há muito tempo que não entro em acções americanas e o meu estilo de investimento é conservador, na esperança de construir uma pensão estável antes da reforma. Desta vez, aprendi muito mais sobre o princípio de "planear antes de avançar". Bem-vindo ao meu canal. Se é um novo investidor, podemos comunicar e fazer uma bola de neve juntos; se é um investidor veterano, dê-me mais conselhos!